优配股银行理财子公司“双管齐下”把握权益市场回暖机遇

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随着权益市场逐步回暖，银行理财子公司正以“产品端扩容+投研端深化”的“双管齐下”策略，积极把握市场机遇。记者了解到，近期，多家银行理财子公司一方面加大含权类理财产品发行力度，另一方面提升对上市公司的调研频次与深度。

中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，通过深入调研，银行理财子公司能更好地识别有潜力的行业和个股。展望四季度，A股市场有望延续积极表现，银行理财子公司或加大力度布局权益市场。

受低利率环境影响，传统固收类理财产品收益持续承压，投资者对含权类产品需求显著上升。随着权益市场回暖优配股，银行理财子公司加快含权类产品的申报与发行节奏。

中国理财网数据显示，截至9月24日，今年以来银行理财子公司含权类理财产品（含权益类、混合类产品）发行数量呈现显著增长态势。其中，权益类产品达12只，远超去年全年的2只；混合类产品达202只，去年全年为169只。

在理财资金加速流入权益市场的背景下，为提升资金配置效率、控制投资风险，银行理财子公司对上市公司的调研力度进一步升级，重点聚焦新能源、科技、消费、医药等行业。

Wind资讯数据显示，截至9月24日，三季度以来已有24家银行理财子公司参与上市公司调研，总调研次数达601次。其中优配股，宁银理财调研最为积极，累计调研84次；招银理财、杭银理财、汇华理财紧随其后，调研次数均超60次。从个股分布看，银行理财子公司对创业板和科创板个股的关注度更高。

苏商银行特约研究员高政扬在接受《证券日报》记者采访时表示，含权类理财产品扩容与上市公司调研积极性提升之间存在联动：含权产品发行规模扩大，会催生对上市公司调研的需求；调研深度与广度的提升，又能为含权产品筛选高质量投资标的提供核心支撑。

高政扬进一步介绍，理财资金借助调研可更精准地挖掘优质估值标的，既能优化资金配置效率、提升整体投资收益，又能增强产品对投资者的吸引力，进而助力吸引更多资金流入，形成收益提升、资金集聚的正向反馈。以调研数据为支撑的动态调仓策略，能够催生出更多复合型理财产品，有效满足投资者多样化的资产配置需求，进一步丰富银行理财的产品矩阵。

明明表示，对于资本市场来说，理财资金作为重要的中长期资金，其加大权益配置力度，能为市场带来增量资金，有助于提升市场活跃度和稳定性，支持优质企业融资发展；对银行理财子公司来说，布局含权类产品以及积极调研，有利于理财子公司提升主动管理能力和投研水平，推动其从传统的固收产品为主向多资产、多策略产品的现代化资产管理机构转型；对投资者来说，可在可控风险下，通过含权产品分享经济增长与企业成长红利。

展望四季度，高政扬认为，权益市场有望延续稳步向上趋势，核心支撑有三方面：一是我国宏观经济稳步复苏，A股上市公司业绩有望改善，企业盈利预期增强；二是市场流动性宽松，低利率环境下资金对权益资产的配置需求持续释放；三是政策端加大资本市场支持力度，完善机制、优化生态，提振投资者信心。

此外，多家银行理财子公司明确表示，看好未来权益市场走势优配股，将持续积极布局。

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